Previa: O mercado brasileiro de soja apresenta um cenário favorável com demanda aquecida, mas enfrenta desafios devido à pressão de uma safra global recorde. A combinação de fatores internos e externos exige cautela dos produtores.
O mercado da soja no Brasil inicia a semana com preços firmes e uma movimentação comercial intensa. Esse desempenho é impulsionado pela demanda externa aquecida e pela maior participação das indústrias nacionais nas compras. Apesar do ambiente positivo no mercado interno, fatores globais continuam a limitar aumentos significativos nas cotações.
De acordo com o Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), a combinação de exportações robustas e esmagamento doméstico tem fortalecido os preços internos. No entanto, a ampla oferta global da oleaginosa gera um cenário de cautela para os produtores brasileiros.
Safra mundial recorde mantém pressão sobre o mercado
A principal barreira para a valorização dos preços é a expectativa de uma safra global recorde. O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) revisou sua previsão para a produção mundial de soja na temporada 2025/26, elevando-a para 429,2 milhões de toneladas, um volume superior ao anteriormente projetado.
O Brasil se mantém como o maior produtor e exportador da commodity, com uma estimativa de safra de 180 milhões de toneladas e exportações que podem atingir 115 milhões de toneladas entre outubro de 2025 e setembro de 2026. A Argentina também contribui com uma produção revisada de 50 milhões de toneladas, reforçando a oferta na região.
No mercado internacional, os contratos futuros da soja na Bolsa de Chicago (CBOT) apresentaram queda, influenciados pela desvalorização do óleo de soja e do petróleo. O acordo diplomático entre Estados Unidos e Irã reduziu as tensões geopolíticas, aumentando as expectativas de oferta global de petróleo e impactando diretamente o mercado de óleos vegetais.
Estratégia recomendada é venda escalonada da produção
Com o cenário misto entre fundamentos positivos no Brasil e pressão externa, consultorias de mercado aconselham cautela nas decisões comerciais. A recomendação é evitar vendas em grandes volumes durante quedas acentuadas nas cotações internacionais.
Produtores que ainda têm soja disponível devem considerar a venda escalonada, aproveitando eventuais repiques de preços. Para a safra 2026/27, analistas sugerem travas parciais de 20% a 40% da produção esperada, garantindo proteção de margens sem comprometer a possibilidade de capturar ganhos adicionais.
Cooperativas e indústrias também são orientadas a utilizar instrumentos de hedge para se proteger contra oscilações de preços, especialmente em momentos de recuo nas cotações internacionais.
Mercado físico brasileiro segue mais resiliente
Apesar da pressão observada em Chicago, o mercado físico brasileiro demonstra resiliência. A demanda da indústria de biodiesel e a preferência chinesa pela soja brasileira continuam a sustentar os preços internos.
Nos estados produtores, as situações variam. No Rio Grande do Sul, a colheita foi praticamente finalizada, com produção superior a 18 milhões de toneladas. Em Mato Grosso, as vendas antecipadas da safra 2025/26 já alcançam cerca de 81% da produção estimada, enquanto em Mato Grosso do Sul, a soja mantém forte participação nas exportações agropecuárias estaduais.
Perspectivas para os próximos meses
Os próximos movimentos do mercado dependerão das condições climáticas nos Estados Unidos, da demanda chinesa e do desempenho do petróleo. Enquanto Chicago enfrenta um ambiente de baixa, o mercado brasileiro se beneficia da forte demanda interna e externa.
A expectativa é que oportunidades de comercialização surjam ao longo do segundo semestre, especialmente se houver alterações nas condições climáticas da safra norte-americana ou mudanças significativas no fluxo global de exportações. A volatilidade deve permanecer alta, exigindo planejamento e monitoramento constante por parte dos produtores.
