Previa: O mercado da soja está em alta, impulsionado por uma demanda global aquecida e um cenário climático preocupante nos Estados Unidos. Produtores brasileiros ajustam suas estratégias de comercialização em meio a preços mistos.
O mercado da soja inicia a semana com sinais de sustentação nas principais referências de preços. A combinação entre demanda global aquecida, menor relação entre estoques e consumo, valorização do dólar frente ao real e preocupações climáticas nos Estados Unidos mantém os agentes atentos ao comportamento das cotações.
No Brasil, o mercado atravessa a entressafra com preços mistos entre as principais regiões produtoras. Produtores, cooperativas, indústrias e tradings estão ajustando suas estratégias para a comercialização da safra atual e o planejamento da temporada 2026/27.
Estoques globais mais apertados dão suporte à soja
Um dos principais fundamentos positivos para o mercado é a relação entre estoques finais e consumo mundial. Dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) indicam que a relação estoque/consumo da soja na safra 2025/26 deve ficar em 33,5%, o menor nível desde a temporada 2022/23.
Esse indicador é acompanhado de perto pelo mercado, pois ajuda a medir o grau de conforto da oferta global em relação à demanda. Quanto menor a relação, maior tende a ser a sensibilidade dos preços a eventuais problemas de produção ou crescimento do consumo.
Para a safra 2026/27, as projeções iniciais apontam para uma produção mundial maior. Mesmo assim, a demanda deve continuar avançando em ritmo expressivo, levando a relação estoque/consumo para aproximadamente 32,3%. Esse cenário mantém uma importante fonte de sustentação para os preços do complexo soja.
Soja em Chicago sobe nesta segunda-feira
No mercado internacional, os futuros da soja avançavam nesta segunda-feira (17) na Bolsa de Chicago. Os principais contratos registravam ganhos entre 6 e 6,25 pontos, com o vencimento novembro negociado próximo de US$ 11,98 por bushel.
O movimento positivo também alcançava os demais produtos do complexo soja. O óleo registrava alta próxima de 1%, enquanto o farelo avançava cerca de 0,3%. O mercado acompanha o comportamento do petróleo, a demanda chinesa, o câmbio e as condições climáticas nos Estados Unidos.
Chuvas fortes aumentam preocupação com a safra americana
O clima ganhou destaque nas negociações em Chicago após relatos de chuvas intensas e alagamentos em partes de Iowa, Illinois, Indiana e Ohio. Foram registrados acumulados entre aproximadamente 38 e 64 milímetros em áreas do sudeste de Iowa e em diferentes regiões de Illinois.
A combinação dos extremos climáticos aumenta a atenção sobre as condições das lavouras e pode influenciar as próximas avaliações de produtividade e qualidade da safra americana. O mercado também aguarda os resultados do Pro Farmer Crop Tour, que oferece uma avaliação independente das lavouras.
Mercado brasileiro tem preços mistos durante a entressafra
Enquanto Chicago avança, o mercado físico brasileiro apresenta comportamento heterogêneo. No Rio Grande do Sul, os preços permanecem relativamente firmes durante a entressafra, com referências em torno de R$ 137 por saca em Ijuí e Cruz Alta.
Em Santa Catarina, a movimentação é menor, com a colheita encerrada e estoques locais contribuindo para a estabilidade. No Paraná, o mercado encontra sustentação na valorização do Indicador da Soja ESALQ/B3 para Paranaguá, com referências próximas de R$ 139 em Cascavel.
Demanda chinesa continua no radar
Além do clima nos Estados Unidos, o comportamento da China permanece como um dos principais direcionadores para o mercado da soja. Uma recuperação das compras chinesas pode reforçar a demanda internacional e contribuir para novas altas em Chicago.
Para o Brasil, a disputa entre a demanda externa e o consumo doméstico pode continuar dando suporte aos preços, especialmente em um cenário de relação estoque/consumo global mais apertada.
Estratégia para produtores, cooperativas e indústrias
Para os produtores rurais, a recomendação é aproveitar momentos favoráveis para realizar vendas parciais, garantindo parte da rentabilidade e preservando participação em eventuais movimentos adicionais de alta. As cooperativas podem trabalhar com compras escalonadas, evitando concentração das operações em um único nível de preço.
As indústrias esmagadoras devem ampliar gradualmente a cobertura, monitorando as margens de óleo e farelo, enquanto as fábricas de ração devem acompanhar de perto o mercado de farelo de soja.
O cenário atual reúne fundamentos positivos para a soja, mas ainda apresenta elevada volatilidade. A demanda mundial continua firme e o clima americano adiciona prêmio de risco às cotações. Portanto, a estratégia mais equilibrada é dividir as operações ao longo do tempo e manter flexibilidade para aproveitar novas altas.
